Preço analítico das opções de ações do empregado.
43 páginas Postado em: 3 nov 2004.
Jaksa Cvitanic.
Instituto de Tecnologia da Califórnia - Divisão de Ciências Humanas e Sociais.
Fernando Zapatero.
Universidade do Sul da Califórnia - Marshall School of Business.
Zvi Wiener.
Universidade Hebraica de Jerusalém - Escola de Administração de Empresas de Jerusalém.
Data de Escrita: 19 de julho de 2006.
Introduzimos um modelo que captura as principais propriedades que caracterizam as opções de ações para funcionários (ESO), em particular, a probabilidade de exercício voluntário antecipado e a obrigação de exercer imediatamente se o funcionário deixar a empresa, exceto se isso acontecer antes que as opções sejam adquiridas. Nesse caso, as opções são perdidas. Derivamos uma fórmula analítica para o preço do ESO e analisamos suas propriedades e sensibilidade em relação aos parâmetros do modelo.
Palavras-chave: Opções de ações do empregado, exercício antecipado, fórmula analítica.
Preço analítico das opções de ações do empregado.
Citação sugerida.
Baixe o texto completo do editor.
Como o acesso a este documento é restrito, você pode querer procurar por uma versão diferente dele.
Referências listadas em IDEAS.
Scholes, Myron & Williams, Joseph, 1977. "Estimativa de betas a partir de dados não-síncronos", Journal of Financial Economics, Elsevier, vol. 5 (3), páginas 309-327, dezembro. Andrew W. Lo, A. Craig MacKinlay, 1988. "Preços do mercado de ações não seguem passeios aleatórios: evidências de um teste de especificação simples", revisão de estudos financeiros, Sociedade de Estudos Financeiros, páginas 41-66.
Andrew W. Lo e A. Craig MacKinlay, 1987. "Preços do mercado de ações não seguem passeios aleatórios: evidências de um simples teste de especificação", NBER Working Papers 2168, National Bureau of Economic Research, Inc.
Peter Klibanoff e Owen Lamont e Thierry A. Wizman, "sem data". "Reação do investidor às notícias salientes em fundos de país fechado", documentos de trabalho CRSP 346, Centro de Pesquisa em Preços de Segurança, Escola de Pós-Graduação em Negócios, Universidade de Chicago. Peter Klibanoff & Owen Lamont e Thierry A. Wizman, 1996. "Reação do investidor às notícias salientes em fundos de país fechado", NBER Working Papers 5588, National Bureau of Economic Research, Inc.
K. Rouwenhorst, 1996. "International Momentum Strategies", Yale School of Management Working Papers ysm36, Yale School of Management, revisado 01 de fevereiro de 2008.
Guillermo Llorente & Roni Michaely e Gideon Saar & Jiang Wang, 2001. "Relação Dinâmico de Volume-Retorno de Ações Individuais," NBER Working Papers 8312, National Bureau of Economic Research, Inc.
Newey, Whitney K & West, Kenneth D, 1987. "Uma Matriz de Covariância Consistente, Semi-definida, Heterosqueticidade e Autocorrelação Positiva," Econometrica, Econometric Society, vol. 55 (3), páginas 703-708, maio.
Whitney K. Newey e Kenneth D. West, 1986. "Uma Matriz de Covariância Consistente, Semi-Definida, Heterosqueticidade e Autocorrelação Positiva Simples," Documentos de Trabalho Técnicos NBER 0055, National Bureau of Economic Research, Inc.
Andrew W. Lo e Craig A. MacKinlay, "sem data". "Uma análise econométrica de negociação não-síncrona", Rodney L. White Center for Research Financial Working Paper 19-89, Wharton School Rodney L. White Center for Financial Research. Andrew W. Lo e A. Craig MacKinlay, 1989. "Uma análise econométrica de negociação não-síncrona", NBER Working Papers 2960, National Bureau of Economic Research, Inc.
Lo, Andrew W. (Andrew Wen-Chuan) e MacKinlay, Archie Craig, 1955-, 1989. "Quando os lucros são contrários devido à reação exagerada do mercado de ações?", Working papers 3008-89, Massachusetts Institute of Technology (MIT). , Sloan School of Management. Andrew W. Lo e A. Craig MacKinlay, 1989. "Quando os lucros são contrários devido à reação exagerada do mercado de ações?", NBER Working Papers 2977, National Bureau of Economic Research, Inc.
Tobias J. Moskowitz e Mark Grinblatt, "sem data". "Do Industries Explain Momentum?", Documentos de trabalho da CRSP 480, Centro de Pesquisa em Preços de Segurança, Escola de Pós-Graduação em Negócios, Universidade de Chicago. Tobias J. Moskowitz e Mark Grinblatt, "sem data". "Do Industries Explain Momentum?", Documentos de trabalho CRSP 352, Centro de Pesquisa em Preços de Segurança, Graduate School of Business, Universidade de Chicago.
Kee-Hong Bae e G. Andrew Karolyi e René M. Stulz, 2000. "Uma nova abordagem para medir o contágio financeiro", NBER Working Papers 7913, Agência Nacional de Pesquisa Econômica, Inc. Kee-Hong Bae e G. Andrew Karolyi & Rene M. Stulz, 2001. "Uma nova abordagem para medir o contágio financeiro", Processo 743, Federal Reserve Bank of Chicago.
Julio Carmona & Angel León e Antoni Vaello-Sebastià, 2010. "Preços executivos de opções de ações sob choques de emprego", Post-Print hal-00753042, HAL.
Otto Konstandatos e Timothy Kyng & Tobias Bienek, 2015. "Avaliação das Opções de Ações dos Empregados usando o Exercício Múltipla e as Tabelas de Vida", Research Paper Series 355, Centro de Pesquisas em Finanças Quantitativas, University of Technology, Sydney.
Ángel León Valle e Antonio Vaello & Julio Carmona, 2009. "Preços de opções de ações executivas sob choques de emprego", Working Papers. Série AD 2009-22, Instituto Valenciano de Investigações Econômicas, S. A. (Ivie).
Rui Albuquerque & Jianjun Miao, 2006. "CEO Power, Compensação e Governança", Universidade de Boston - Departamento de Economia - Working Papers Series WP2006-034, Universidade de Boston - Departamento de Economia. Albuquerque, Rui & Miao, Jianjun, 2006. "CEO, Compensação e Governança", CEPR Discussion Papers 5818, C. E.P. R. Documentos de Discussão.
Mais sobre este item.
Estatisticas.
Correcções
Todo o material deste site foi fornecido pelos respectivos editores e autores. Você pode ajudar a corrigir erros e omissões. Ao solicitar uma correção, por favor, mencionar o identificador deste item: RePEc: oup: rfinst: v: 21: y: 2008: i: 2: p: 683-724. Veja informações gerais sobre como corrigir material no RePEc.
Para questões técnicas sobre este item, ou para corrigir seus autores, título, resumo, informações bibliográficas ou de download, entre em contato com: (Oxford University Press) ou (Christopher F. Baum). Detalhes gerais de contacto do provedor: edirc. repec / data / sfsssea. html.
Se você é autor deste item e ainda não está registrado no RePEc, recomendamos que você o faça aqui. Isso permite vincular seu perfil a esse item. Também permite aceitar citações em potencial para este item sobre o qual não temos certeza.
Não temos referências para este item. Você pode ajudar a adicioná-los usando este formulário.
Se você souber de itens faltantes citando este, você pode nos ajudar a criar esses links, adicionando as referências relevantes da mesma maneira que acima, para cada item referente. Se você é um autor registrado deste item, você também pode querer verificar a aba "citações" em seu perfil de Serviço de Autor do RePEc, pois pode haver algumas citações aguardando confirmação.
Por favor, note que as correções podem levar algumas semanas para filtrar os vários serviços RePEc.
Preço analítico das opções de ações do empregado.
43 páginas Postado em: 3 nov 2004.
Jaksa Cvitanic.
Instituto de Tecnologia da Califórnia - Divisão de Ciências Humanas e Sociais.
Fernando Zapatero.
Universidade do Sul da Califórnia - Marshall School of Business.
Zvi Wiener.
Universidade Hebraica de Jerusalém - Escola de Administração de Empresas de Jerusalém.
Data de Escrita: 19 de julho de 2006.
Introduzimos um modelo que captura as principais propriedades que caracterizam as opções de ações para funcionários (ESO), em particular, a probabilidade de exercício voluntário antecipado e a obrigação de exercer imediatamente se o funcionário deixar a empresa, exceto se isso acontecer antes que as opções sejam adquiridas. Nesse caso, as opções são perdidas. Derivamos uma fórmula analítica para o preço do ESO e analisamos suas propriedades e sensibilidade em relação aos parâmetros do modelo.
Palavras-chave: Opções de ações do empregado, exercício antecipado, fórmula analítica.
Avaliação das Opções de Ações do Empregado usando o Exercício Múltipla e as Tabelas de Vida.
(Departamento de Finanças Aplicadas e Estudos Atuariais, Universidade Macquarie)
(Departamento de Finanças Matemáticas, Technische Universitat Munchen)
Citação sugerida.
Baixe o texto completo do editor.
Outras versões deste item:
Kyng, T. & Konstandatos, O. e Bienek, T., 2016. "Avaliação das opções de ações de funcionários usando o exercício abordagem múltipla e tábuas de vida," Seguros: Matemática e Economia, Elsevier, vol. 68 (C), pinas 17-26.
Referências listadas em IDEAS.
Robert C. Merton, 2005. "Teoria da precificação racional de opções", World Scientific Book Chapters, em: Theory Of Valuation, capítulo 8, páginas 229-288 World Scientific Publishing Co. Pte. Ltd ..
Robert C. Merton, 1973. "Theory of Rational Option Pricing", Bell Journal of Economics, The RAND Corporation, vol. 4 (1), páginas 141-183, primavera.
Jennifer Carpenter, 1997. "O exercício e a avaliação das opções de ações executivas", Universidade de Nova York, Leonard N. Stern, Departamento de Finanças Escolares, Working Paper Seires 97-10, Universidade de Nova York, Leonard N. Stern School of Business-.
Brian J. Hall e Kevin J. Murphy, 2000. "Preços de exercício ótimos para opções de ações executivas", NBER Working Papers 7548, National Bureau of Economic Research, Inc.
Menachem Brenner & Rangarajan K. Sundaram e David Yermack, 1998. "Alterando os Termos de Opções de Opções Executivas", New York University, Leonard N. Stern School Finance Department Working Paper Seires 98-010, New York University, Leonard N. Stern School de negócios-.
Mais sobre este item.
Estatisticas.
Correcções
Todo o material deste site foi fornecido pelos respectivos editores e autores. Você pode ajudar a corrigir erros e omissões. Ao solicitar uma correção, por favor, mencione o seguinte item: RePEc: uts: rpaper: 355. Veja informações gerais sobre como corrigir material no RePEc.
Para questões técnicas sobre este item, ou para corrigir seus autores, título, resumo, informações bibliográficas ou de download, entre em contato com: (Duncan Ford). Detalhes gerais de contato do provedor: edirc. repec / data / qfutsau. html.
Se você é autor deste item e ainda não está registrado no RePEc, recomendamos que você o faça aqui. Isso permite vincular seu perfil a esse item. Também permite aceitar citações em potencial para este item sobre o qual não temos certeza.
Se o CitEc reconheceu uma referência, mas não vinculou um item no RePEc a ela, você pode ajudar com este formulário.
Se você souber de itens faltantes citando este, você pode nos ajudar a criar esses links, adicionando as referências relevantes da mesma maneira que acima, para cada item referente. Se você é um autor registrado deste item, você também pode querer verificar a aba "citações" em seu perfil de Serviço de Autor do RePEc, pois pode haver algumas citações aguardando confirmação.
Por favor, note que as correções podem levar algumas semanas para filtrar os vários serviços RePEc.
Preço analítico das opções de ações do empregado.
Autores registrados no Serviço de Autor do RePEc: Jaksa Cvitanic ()
Resumo: Apresentamos um modelo que captura as principais propriedades que caracterizam as opções de ações para funcionários (ESO). Discutimos a probabilidade de exercício ESO precoce e a obrigação de exercer imediatamente se o funcionário deixar a empresa, exceto se isso acontecer antes que as opções sejam exercidas, caso em que as opções serão perdidas. Derivamos uma fórmula analítica para o preço do ESO e, em um estudo de caso, comparamos com métodos alternativos. O autor 2007. Publicado pela Oxford University Press em nome da Society for Financial Studies. Todos os direitos reservados. Para permissões, envie um e-mail para: journals. permissions@oxfordjournals, Oxford University Press.
Downloads: (link externo)
O acesso ao texto completo é restrito aos assinantes.
Este item pode estar disponível em outro lugar no EconPapers: Procure itens com o mesmo título.
Referência de exportação: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML / Text.
Informações sobre pedidos: Este artigo de revista pode ser solicitado em.
Revisão de Estudos Financeiros é atualmente editada por Maureen O'Hara.
Mais artigos em Revisão de Estudos Financeiros da Sociedade de Estudos Financeiros Oxford University Press, Departamento de Revistas, 2001 Evans Road, Cary, NC 27513 EUA .. Informações de contato na EDIRC.
Dados da série mantidos pela Oxford University Press ().
Preço analítico das opções de ações do empregado.
Jakša Cvitanić, Zvi Wiener e Fernando Zapatero.
Publicado em nome da Sociedade de Estudos Financeiros.
Publicado em versão abril de 2008 | ISSN: 0893-9454.
Publicado online em dezembro de 2007 | e-ISSN: 1465-7368 | DOI: dx. doi / 10.1093 / rfs / hhm065.
A revisão de estudos financeiros.
Disponível em.
Encontre uma biblioteca.
Mais como isso.
Mostrar todos os resultados compartilhando este assunto:
Apresentamos um modelo que captura as principais propriedades que caracterizam as opções de ações para funcionários (ESO). Discutimos a probabilidade de exercício ESO precoce e a obrigação de exercer imediatamente se o funcionário deixar a empresa, exceto se isso acontecer antes que as opções sejam exercidas, caso em que as opções serão perdidas. Derivamos uma fórmula analítica para o preço do ESO e, em um estudo de caso, comparamos com métodos alternativos.
Apresentamos um modelo que captura as principais propriedades que caracterizam as opções de ações para funcionários (ESO). Discutimos a probabilidade de exercício ESO precoce e a obrigação de exercer imediatamente se o funcionário deixar a empresa, exceto se isso acontecer antes que as opções sejam exercidas, caso em que as opções serão perdidas. Derivamos uma fórmula analítica para o preço do ESO e, em um estudo de caso, comparamos com métodos alternativos.
Artigo de jornal. 17525 palavras. Ilustrado
Assuntos: Mercados Financeiros.
Texto completo: assinatura obrigatória.
Usuários sem uma assinatura não podem ver o conteúdo completo. Por favor, se inscreva ou faça login para acessar todo o conteúdo.
Комментариев нет:
Отправить комментарий