Sec options trading requirements

Opções de resposta rápida As opções de negociação são contratos que dão ao comprador o direito de comprar ou vender um título, como ações, a um preço fixo dentro de um período de tempo específico. As opções de ações são negociadas em várias bolsas. Incluindo: Antes de negociar opções, você deve se informar sobre os vários tipos de opções, como as estratégias de opções básicas funcionam e os riscos envolvidos. Se tiver alguma dúvida sobre as opções, você pode entrar em contato com o Conselho do setor de opções no 1-888-OPTIONS (1-888-678-4667) ou visitar a página da Web de Primeiros Passos. No site da OIC, você também pode ler várias publicações, incluindo o livreto Cotações e Riscos das Opções Padronizadas. Regulamentos do Mercado de Opções dos EUA Inovações técnicas e financeiras levaram à introdução de instrumentos financeiros complicados e estratégias de negociação com alcance global. Como resultado de alguns desses desenvolvimentos, a transparência, os procedimentos e o controle estão propensos a serem comprometidos. Impedir a atividade ilegal é cada vez mais um desafio para os reguladores e as opções. sendo instrumentos complicados, adicionam muito mais camadas aos regulamentos exigidos, com suas taxas de corretagem variáveis ​​com estruturas complexas e permitiram níveis de alavancagem com exposição de alto risco. Neste artigo, discutimos os regulamentos básicos, órgãos governamentais e suas atividades para o mercado de opções nos EUA. O principal objetivo de um mercado financeiro regulado é proteger os direitos e o interesse do investidor comum, aplicando o conjunto de protocolos exigido. Os reguladores de opções nos EUA estabelecem, registram, padronizam, alteram ou revisam (conforme necessário) as regras para negociação de opções nos EUA, envolvendo: Cadeias de opções para determinado preço de exercício e datas de vencimento Unidades de negociação Tamanho do lote Limites de retenção de posição Isenções em limites para Posições cobertas Mecanismos de exercícios Regras para relatórios de pedidos e tratamento de exceções Regras para transações de opções fora da bolsa Definição de limites de alavancagem e margem Regras de venda a descoberto. Além disso, os reguladores estabelecem requisitos sobre relatórios comerciais, mecanismos de tratamento de disputas e ações disciplinares contra indivíduos e empresas não conformes. A maioria dessas regras e regulamentos é imposta por meio de corretoras. Um contrato de opção pode ser negociado em uma ação / índice ou em forex / commodity / futuros como um subjacente. Diferentes organizações dos EUA regulam essas categorias. Todos os contratos de opções negociados sobre ações / índices são supervisionados pela Securities and Exchange Commission (SEC) e a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) enquanto contratos de opções sobre forex / commodities / futuros são supervisionados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e a National Futures Association (NFA). A Securities and Exchange Commission A SEC. fundada em 1934, tem uma missão para proteger os investidores, manter mercados justos, ordenados e eficientes, além de facilitar a formação de capital. Estabelece regulamentações para garantir que práticas justas sejam seguidas nos mercados com total transparência. Uma lista completa das regras de negociação de opções SEC está disponível aqui. Autoridade reguladora da indústria financeira Criada em 2007, a FINRA é um órgão não governamental dedicado à segurança do investidor e à confiabilidade do mercado por meio de regulamentação. Seu foco principal é o cumprimento por parte de empresas de segurança e corretores de um conjunto de regras e a garantia da transparência do mercado. As operações da FINRA podem ser divididas em quatro seções: Educar o público sobre investimentos, manuseio de dinheiro, fraudes e gerenciamento de risco através de módulos de treinamento disponíveis em seu site. Registro obrigatório de corretores e revendedores: todas as empresas do ramo de transações de valores mobiliários nos Estados Unidos são obrigadas a se registrar na FINRA e se tornarem corretoras autorizadas. Se não o fizerem, podem estar sujeitos a penalidades, ações legais e até mesmo um desligamento. Licenciamento de títulos e exames. Manutenção de registros de ações disciplinares. Os regulamentos específicos da opção FINRA estão disponíveis em seu guia detalhado de regulamentação de opções. Propostas por trocas de membros são cuidadosamente verificadas para avaliação de impacto, e se forem consideradas adequadas, mudanças de regras são implementadas de acordo com a SEC. (Para mais, veja: Investopedia explica Como a FINRA está relacionada à SEC.) A Commodity Futures Trading Commission Fundada em 1974, a CFTC é um órgão do governo que auxilia futuros negócios para diferentes setores como agricultura, mercados globais, energia e mercados ambientais. . Sua regulamentação visa cumprir sua missão de proteger os participantes do mercado e o público contra fraude, manipulação, práticas abusivas e risco sistêmico relacionado a derivativos. O CFTC também oferece mecanismos para os comerciantes individuais para registrar uma queixa. bem como um programa de denúncias. Abaixo está a lista de bolsas monitoradas pela CFTC: 1. Bolsa de Valores de Chicago 2. Bolsa de Chicago 3. Bolsa Mercantil de Chicago 5. Bolsa de Futuros dos EUA 6. Bolsa de Comércio de Kansas City 7. Bolsa de Grãos de Minneapolis 8. Bolsa Mercantil de Nova York 9. New York Board of Trade A National Futures Association (NFA) A National Futures Association (NFA) é o principal fornecedor independente de programas regulatórios eficientes e inovadores que salvaguardam a integridade dos mercados de derivativos (incluindo opções). Um guia regulatório detalhado (incluindo opções) está disponível no site oficial da NFA. Todos os membros da NFA têm as seguintes obrigações: Ser um membro listado / registrado da NFA. Aderir aos requisitos essenciais de capital. Manutenção de registros e relatórios que devem ser exaustivos para todas as transações e atividades de negócios relacionadas. Principais Normas de Opções dos EUA Aqui estão alguns dos principais regulamentos nos EUA: Os negociadores de opções nos EUA são obrigados a negociar dentro dos limites prescritos pelo respectivo regulador. Como a negociação a descoberto de opções muitas vezes pode levar a perdas maiores do que o valor negociado, os limites de alavancagem, os requisitos de margem e as posições vendidas têm a maioria dos regulamentos para proteger os investidores e traders de riscos desconhecidos. Os operadores de opções são obrigados a manter o valor mínimo de margem estabelecido pelo corretor, com base nos regulamentos. Para opções curtas em forex, o valor do valor de transação nocional mais o prêmio da opção recebido deve ser mantido como um depósito de segurança. Para opções longas, todo o prêmio da opção é necessário como depósito. A regra primeiro a entrar, primeiro a sair (FIFO) evita posições de opções semelhantes. Quão bem os reguladores garantem o bom funcionamento por meio de regulamentos, regras e mecanismos de resolução de disputas estabelecidos expõe a eficiência real de um determinado mercado. Embora seja sempre interessante negociar ativos financeiros complexos, como opções e outros derivativos, na esperança de obter melhores lucros, deve-se ter cuidado para garantir que os mercados, participantes e empresas facilitadoras sejam bem regulados. Requisitos de margem de negociação: Conheça as regras emitiu esta orientação aos investidores para fornecer algumas informações básicas sobre os requisitos de margem de negociação do dia e para responder às perguntas mais frequentes. Também o incentivamos a ler nosso aviso aos membros e do Federal Register sobre as regras. Resumo das exigências de margem de day-trading As regras adotam o termo day trader de padrão, que inclui qualquer cliente de margem que day trades (compra então vende ou vende a descoberto e compra a mesma garantia no mesmo dia) quatro ou mais vezes em cinco dias úteis , desde que o número de negociações diárias seja superior a seis por cento da atividade comercial total dos clientes para o mesmo período de cinco dias. Sob as regras, um trader de dia padrão deve manter um patrimônio mínimo de 25.000 em qualquer dia que o dia do cliente for negociado. O capital mínimo exigido deve estar na conta antes de qualquer atividade de day-trading. Se a conta ficar abaixo do requisito de 25.000, o negociante de dia padrão não terá permissão para negociar no dia até que a conta seja restaurada para o nível de patrimônio mínimo de 25.000. As regras permitem que um comerciante de dia padrão negocie até quatro vezes o excesso de margem de manutenção na conta a partir do fechamento dos negócios do dia anterior. Se um trader de day padrao exceder a limitaçao do poder de compra do dia de negociacao, a empresa vai emitir uma chamada de margem de negociacao diaria para o trader de dia padrao. O trader de dia padrão terá então, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de day-trading. Até que a chamada de margem seja atendida, a conta de day-trading será restrita ao poder de compra de day-trading de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base no compromisso de negociação total diário dos clientes. Se a chamada de margem de day-trading não for atendida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação apenas com base no caixa disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida. Além disso, as regras exigem que quaisquer fundos usados ​​para atender à exigência de participação mínima no pregão diário ou para atender a quaisquer chamadas de margem de day-trading permaneçam no dia padrão dos traders por dois dias úteis após o encerramento dos negócios em qualquer dia em que o depósito É necessário. As regras também proíbem o uso de garantias cruzadas para atender a qualquer uma das exigências de margem de day-trading. Perguntas Mais Frequentes O principal objetivo das regras de margem de day-trading é exigir que certos níveis de patrimônio sejam depositados e mantidos em contas de day-trading, e que esses níveis sejam suficientes para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. Foi determinado que as regras de margem de negociação do dia anterior não abordavam adequadamente os riscos inerentes a certos padrões de day trading e incentivavam práticas, como o uso de garantias cruzadas, que não exigiam que os clientes demonstrassem a capacidade financeira real de se envolverem. no dia de negociação. A maior parte das exigências de margem é calculada com base em posições de títulos de clientes no final do dia de negociação. Um cliente que apenas day trading não tem uma posição de segurança no final do dia em que um cálculo de margem resultaria em uma chamada de margem. No entanto, o mesmo cliente gerou risco financeiro ao longo do dia. As regras da margem de negociação abordam esse risco impondo uma exigência de margem para o day trading que é calculada com base em uma posição aberta maior do dia (em dólares) durante o dia, em vez de em suas posições abertas no final do dia. . Os investidores tiveram a oportunidade de comentar sobre as regras As regras foram aprovadas pelo Conselho de Administração do Regulamento NASD e, em seguida, arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC). Em 18 de fevereiro de 2000, a SEC publicou as regras propostas pela NASD para comentários no Federal Register. A SEC também publicou para comentar mudanças de regras substancialmente semelhantes que foram propostas pela Bolsa de Nova York (NYSE). A SEC recebeu mais de 250 cartas de comentários em resposta à publicação dessas mudanças nas regras. Tanto a NASD quanto a NYSE preencheram as respostas escritas da SEC a essas cartas de comentários. Em 27 de fevereiro de 2001, a SEC aprovou as regras de margem de day-trading da NASD e da NYSE. Como observado acima, as regras da NASD se tornaram operacionais em 28 de setembro de 2001. Definições O que é uma day trade day trade refere-se a comprar, em seguida, vender ou vender a descoberto, em seguida, comprar o mesmo título no mesmo dia. Apenas a compra de uma garantia, sem vendê-lo mais tarde no mesmo dia, não seria considerado um dia de negociação. A regra afeta vendas a descoberto Como com as regras de margem atuais, todas as vendas a descoberto devem ser feitas em uma conta de margem. Se você vender curto e depois comprar para cobrir no mesmo dia, é considerado um dia de negociação. A regra se aplica às opções de day-trading Sim. A regra de margem de day-trading se aplica ao day trading em qualquer segurança, incluindo opções. O que é um trader de dia padrão Você será considerado um trader de dia padrão se negociar quatro ou mais vezes em cinco dias úteis e suas atividades de day trading forem superiores a seis por cento de sua atividade de negociação total para o mesmo período de cinco dias. Sua corretora também pode designá-lo como um comerciante de dia padrão, se sabe ou tem uma base razoável para acreditar que você é um comerciante do dia padrão. Por exemplo, se a empresa forneceu treinamento de day-trading para você antes de abrir sua conta, ele poderia designá-lo como um trader de dia padrão. Eu ainda seria considerado um trader dia padrão se eu me envolver em quatro ou mais day traders em uma semana, então abster-se de troca do dia na próxima semana? Em geral, uma vez que sua conta foi codificada como um comerciante dia padrão, a empresa continuará a considerá-lo como um comerciante de dia padrão, mesmo se você não comercializar dia por um período de cinco dias. Isso ocorre porque a empresa terá uma crença razoável de que você é um trader de dia padrão com base em suas atividades de negociação anteriores. No entanto, entendemos que você pode alterar sua estratégia de negociação. Você deve entrar em contato com sua empresa se tiver decidido reduzir ou interromper suas atividades de negociação diária para discutir a codificação apropriada de sua conta. Exigência Mínima de Capital de Negociação Diária Qual é a exigência de capital mínimo para um negociante de dia padrão A exigência de capital mínimo em qualquer dia em que você negocia é de 25.000. Os 25.000 necessários devem ser depositados na conta antes de qualquer atividade de day-trading e devem ser mantidos em todos os momentos. Por que a exigência de capital mínimo para traders de dia padrão é superior à exigência de capital mínimo atual de 2.000 A exigência de capital mínimo de 2.000 foi estabelecida em 1974, antes da tecnologia existir para permitir a negociação eletrônica do dia pelo investidor de varejo. Como resultado, o requerimento de capital mínimo de 2.000 não foi criado para se aplicar às atividades de day trading. Em vez disso, o requisito mínimo de 2.000 capital foi desenvolvido para o investidor buy-and-hold que reteve garantias em sua conta, onde estava (e ainda está) sujeita a uma exigência de margem de manutenção regulatória de 25% para títulos de longo prazo. Esta garantia poderia ser vendida se os títulos tivessem uma queda substancial no valor e estivessem sujeitos a uma chamada de margem. O comerciante do dia típico, no entanto, é plana no final do dia (ou seja, ele não é títulos nem longos nem curtos). Portanto, não há garantias para a corretora vender para cumprir as exigências de margem e as garantias devem ser obtidas por outros meios. Consequentemente, a exigência de capital mínimo mais alto para o day trading oferece à corretora uma proteção para suprir quaisquer deficiências na conta resultante do day trading. Como foi determinada a exigência de 25.000 Os arranjos de crédito para contas de margem de day-trading envolvem duas partes - a corretora processando as negociações e o cliente. A corretora é o credor e o cliente é o mutuário. Ao determinar se o requisito de capital mínimo de 2.000 existente era suficiente para os riscos adicionais incorridos com a day trading, obtivemos contribuições de várias corretoras, já que essas são as entidades que estendem o crédito. A maioria das empresas achava que, para assumir o aumento do risco intradiário associado ao day trading, eles queriam uma margem de 25.000 em cada conta em que o dia de negociação ocorria. Na verdade, as empresas são livres para impor um requisito de capital mais alto do que o mínimo especificado nas regras, e muitas delas já impuseram uma exigência de 25.000 em contas de day-trading antes das regras de margem de day-trading serem revisadas. A exigência mínima de capital de 25.000 tem que ser 100% em dinheiro ou pode ser uma combinação de caixa e títulos Você pode atender à exigência de patrimônio mínimo de 25.000 com uma combinação de dinheiro e títulos elegíveis. Posso fazer uma garantia cruzada de minhas contas para atender à exigência mínima de patrimônio líquido Não, você não pode usar uma garantia cruzada para atender a qualquer exigência de margem de negociação do dia. Cada conta de day-trading é necessária para atender a exigência de capital mínimo de forma independente, usando apenas os recursos financeiros disponíveis na conta. O que acontece se o patrimônio da minha conta cair abaixo do requisito mínimo de participação Se a conta ficar abaixo da exigência de 25.000, você não terá permissão para day trade até depositar dinheiro ou títulos na conta para restaurar a conta para o nível de patrimônio mínimo de 25.000. . Estou sempre plana no final do dia. Por que eu tenho que financiar minha conta? Porque não posso negociar ações, fazer com que a corretora me envie um cheque para meus lucros ou, se eu perder dinheiro, mandarei um cheque para minhas perdas? 100 por cento de empréstimo para você comprar títulos de capital. Está dizendo que você deve ser capaz de negociar apenas com o dinheiro das empresas sem colocar nenhum dos seus próprios fundos. Esse tipo de atividade é proibido, pois colocaria sua empresa (e, de fato, a indústria de valores mobiliários dos EUA) em risco substancial. Por que não posso deixar meus 25.000 no meu banco? O dinheiro deve estar na conta da corretora porque é aí que a negociação e o risco estão ocorrendo. Esses fundos são necessários para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. É importante observar que a Corporação de Proteção ao Investidor em Títulos e Valores Mobiliários (Securities Investor Protection Corporation - SIPC) pode proteger até 500.000 para cada conta de títulos de clientes, com uma limitação de 250.000 em reclamações por dinheiro. Poder de compra Qual é o meu poder de compra de day-trading sob as regras? Você pode negociar até quatro vezes o excesso de sua margem de manutenção a partir do fechamento dos negócios do dia anterior. É importante observar que sua empresa pode impor uma exigência de participação mínima mais alta e / ou restringir sua negociação a menos de quatro vezes o excesso de margem de manutenção do comerciante. Você deve entrar em contato com sua corretora para obter mais informações sobre se ela impõe exigências de margem mais rigorosas. Chamadas de Margem E se eu exceder o meu poder de compra de day-trading Se você exceder suas limitações de poder de compra de day-trading, sua corretora emitirá uma chamada de margem de day-trading para você. Você terá, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de day-trading. Até que a chamada de margem seja atendida, sua conta de day-trading estará restrita ao poder de compra de day-trading de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base em seu compromisso de negociação total diário. Se a chamada de margem de day-trading não for atendida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação apenas com base no caixa disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida. Esta alteração de regra se aplica a contas de caixa A negociação diária em uma conta de caixa é geralmente proibida. As negociações do dia podem ocorrer em uma conta em dinheiro somente na medida em que os negócios não violem a proibição do free-riding do Federal Reserve Boards T. Em geral, deixar de pagar um título antes de vender o título em uma conta corrente viola o livre proibição de condução. Se você for free-ride, seu corretor é obrigado a fazer um congelamento de 90 dias na conta. Esta regra aplica-se apenas se eu usar alavancagem Não, a regra se aplica a todas as negociações do dia, se você usar alavancagem (margem) ou não. Por exemplo, muitos contratos de opções exigem que você pague pela opção integralmente. Como tal, não há alavancagem usada para comprar as opções. No entanto, se você se envolver em inúmeras transações de opções durante o dia, ainda estará sujeito a risco durante o dia. Você pode não conseguir obter o lucro da transação que esperava e, de fato, pode incorrer em perdas substanciais devido a um padrão de opções de day-trading. Novamente, a regra de margem de day-trading é projetada para exigir que os fundos estejam na conta onde a negociação e o risco estão ocorrendo. Posso retirar os fundos que eu uso para atender a exigência de capital mínimo ou margem de margem de dia imediatamente após eles serem depositados Não, quaisquer fundos usados ​​para atender a exigência de participação mínima no pregão diário ou para atender a qualquer chamada de margem de day-trading devem permanecer em sua conta por dois dias úteis após o encerramento dos negócios em qualquer dia em que o depósito for necessário.